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Glossar

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A

Akquisition

Übernahme eines Unternehmens durch Dritte

Added Value

Wertzuwachs eines Unternehmens durch eine Beteiligung/ Gesamtübernahme

Asset Deal

Erwerb einzelner Vermögenswerte, ggf. auch Schulden, inkl. immaterieller Vermögenswerte (z.B. Kundenbeziehungen etc.) eines Unternehmens im Gegensatz zu einem Share Deal, bei dem die Geschäftsanteile übernommen werden. Verkäufer ist immer der Besitzer, beim Asset Deal die Gesellschaft, beim Share Deal der/die Gesellschafter.

Asset Stripping

Zerschlagung eines Unternehmens durch Verkauf von Teilbereichen
B

Benchmarking

Wettbewerbsvergleich wichtiger Kennzahlen mit Branchenteilnehmern
C

Case Scenarios

Fallstudien zur zukünftigen Entwicklung des Zielunternehmens. Üblicherweise werden hierbei optimistische und pessimistische Annahmen verglichen.

Cash Flow

Finanzmittelüberschuss in einer bestimmten Periode.

Cash Flow Deals

Der Übernehmer finanziert den Kaufpreis über die zukünftigen Cash Flows. Diese Finanzierungsmethode nennt man auch Earn Out.

Closing

Abschluss einer Unternehmenstransaktion

Corporate Finance

Angelsächsischer Ausdruck für eine Unternehmensfinanzierung
D

Discounted Cash Flow

Die zukünftig erzielbaren Cash Flows werden für einen bestimmten Zeitraum ermittelt, auf den Barwert abgezinst und bilden in der Summe den Unternehmenswert.

Due Diligence

Umfassende Prüfung einer zum Verkauf stehenden Firma durch den potenziellen Käufer.
E

EBT

Earning before taxes - Gewinn vor Steuern

EBIT

Earning before interest and taxes - Gewinn vor Steuern und Zinsen

EBITDA

Earning before interest, taxes and depreciation - Gewinn vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen

Equity

Das bei einem Unternehmenskauf eingesetzte Eigenkapital

Exit

Verkauf eines Unternehmens, einer Beteiligung
F

Feasibility Study

Machbarkeitsstudie; Untersuchung über die Erfolgsaussichten einer Maßnahme

Fundraising

Einwerbung von Investorenkapital
G

Genussrecht

Beteiligung am Reingewinn, ohne Stimm- oder sonstige Rechte

Going Public

Börsengang eines Unternehmens
H

Hands-on / Hands-off

Einstellung eines Investors zu seinem finanziellen Engagement. Entweder durch Mitwirkung im Zielunternehmen oder nicht.
I

Indikatives Angebot

Erstes unverbindliches Kaufpreisangebot anhand eines Exposés und vor einer Due Diligence.

IRR

Internal Rate of Return
Intern gewählter Zinssatz zur Renditeberechnung und Bewertung
J

Joint Venture

Zusammenschluss zweier Unternehmen oder eine gemeinschaftliche Neugründung
K
 
L

Later Stage Finanzierung

Finanzierung in einer Phase, in der ein Produkt oder Unternehmen bereits am Markt stabil eingeführt ist.

Lehman-Scale

International oft verwendete degressive Provisionsstaffelung für Unternehmensvermittlungen, von der Investmentbank Lehman Brothers Mitte der 70er Jahre „erfunden“.
Z. B.: 5% Provision für das Transaktionsvolumen (TAV) bis 1 Mio. €, 4% für den TAV-Teil über 1 bis 2 Mio. €, 3% für den TAV-Teil über 2 bis 3 Mio. €, 2% für den TAV-Teil über 3 bis 4 Mio. €, 1% für den über 4 Mio. € hinausgehenden TAV-Teil.
Es sind auch andere Staffelungen möglich.

Letter of Intent (LoI)

Absichtserklärung zur Übernahme eines Unternehmens, meistens nicht verbindlich

Leverage Hebel

Sich ergebener Effekt der Steigerung der Eigenkapitalrendite durch Aufnahme von Fremdkapital
M

MBI

Management-Buy-in
Übernahme eines Unternehmens durch externe Manager

MBO

Management-Buy-out
Übernahme eines Unternehmens durch das eigene Management

Merger

Fusion zweier Unternehmen

Mezzanine Kapital

Geldzufuhr durch Kapital, das eine Mischform aus Fremd- und Eigenkapital ist. Diese Geldzufuhr erfolgt in Form von partiarischen Darlehen, stillen Beteiligungen, Genussrechten etc.

Multiples

Kaufpreisermittlung durch Multiplikation bestimmter Kennzahlen (z.B. EBIT) mit einem branchenüblichen Faktor
N
 
O
 
P

Portfolio

Die Summe aller Beteiligungen, die von einem Investor gehalten werden
Q
 
R

ROI

Return on Investment
Verhältnis des Gewinns zum eingesetzten Kapital
S

Sale and Lease Back

Verkauf von Anlagevermögen an eine Leasing-Gesellschaft mit zukünftiger Rückmietung

Seed Finanzierung

Finanzierung der Umsetzung einer Idee bis zu ersten verwertbaren Resultaten, z.B. der Herstellung eines Prototypen

Share Deals

Anteilserwerb an einem Unternehmen, Übernahme von Geschätsanteilen

Smart Money

Kein körperlich fließendes Geld, sondern Know how, Netzwerk usw. eines sich Beteiligenden

Spin off

Ausgliederung bestimmter Bereiche eines Unternehmens und deren Verkauf

Stille Beteiligung

Beteiligung, die nicht im Handelsregister eingetragen ist. Begründet eine eigene Gesellschaft zwischen dem Beteiligten und dem Beteiligungsgeber.
T

Target

Zielobjekt - das zu erwerben beabsichtigte Unternehmen

Trade Record

Erfolgsgeschichte eines Unternehmens

Turn around

Sanierung eines Unternehmens
U

USP

Unique selling proposition - Alleinstellungsmerkmale von Unternehmen
V

Vendor Due Diligence

Der Verkäufer bereitet durch eine selbst veranlasste Due Diligence sein Unternehmen oder einen Teil desselben auf einen Verkauf vor.
W
 
X
 
Y
 
Z
 
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